Прибыль российских компаний снизилась на треть в январе—феврале

Ключевые факты

• Совокупная (сальдированная) прибыль компаний в январе—феврале — 3,4 трлн руб., снижение на 33,1% к тому же периоду прошлого года.
• Доля прибыльных организаций упала до 63,1% с 68,1% годом ранее.
• Спад прибыли достигает уровней 2017, 2014 и 2008 годов; только в середине 1990‑х и после дефолта 1998 года были более глубокие падения.

Почему падают прибыли

Главные факторы — замедление экономической активности, высокие процентные ставки, рост налоговой нагрузки и удорожание кредитов. Снижение спроса и рост издержек сокращают маржу предприятий по большинству направлений, включая обрабатывающую и добывающую отрасли.

Отрасли в трудностях

По итогам двух месяцев самые сильные падения прибыли зафиксированы в обрабатывающей промышленности (практически вдвое), в добывающем секторе — почти на треть, в агропромышленном комплексе — порядка 38–39%. Многие компании столкнулись с ухудшением рентабельности и сокращением операционных резервов.

Последствия для бизнеса и экономики

Снижение прибыли уже отражается в инвестиционной активности: инвестиции перешли к снижению, и этот тренд сохраняется. Кроме того, растёт просроченная дебиторская задолженность — она увеличилась в месячном и годовом выражении и достигла нескольких триллионов рублей, что усиливает риски цепочек платежей между компаниями.

Индикаторы деловой активности показали остановку роста, а ВВП в начале года сократился в годовом выражении. Все это создаёт дополнительное давление на финансовые результаты предприятий и может ограничить рост занятости и инвестиций.

Возможные драйверы восстановления

Потенциальное улучшение может прийти из внешней конъюнктуры: рост цен на сырьё и удорожание экспорта способны поднять прибыль экспортно ориентированных отраслей. Если такие тенденции сохранятся, годовой итог по совокупной прибыли может оказаться лучше текущих ожиданий.

В то же время полное восстановление зависит от устойчивого спроса, доступности финансирования и смягчения налогово‑регуляторного давления — без этих условий риски для экономики останутся повышенными.