По предварительным оценкам Банка России, в апреле темпы роста денежной массы ускорились и превысили прогнозы регулятора.
Ключевые цифры
- M2 (всё наличное и безналичное обращение, включая вклады) — +12,5% к аналогичному периоду прошлого года.
- M2X — +12,7% г/г; оба показателя достигли максимума с осени 2025 года.
- Наличные (M0) выросли на 14,9% за год, но их доля в денежной массе остаётся около 14% — на историческом минимуме.
Последствия для инфляции и ставки
Глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая указывает: если рост денежной массы закрепится выше 10%, повышается вероятность того, что годовая инфляция не снизится до 4% и стабилизируется на более высоком уровне.
Ускорение денежной массы может усложнить задачу по снижению ключевой ставки и достижению целевого уровня инфляции в планируемые сроки, что влияет на прогнозы монетарной политики и экономическую динамику в среднесрочной перспективе.
Иллюстративное изображение