Банк России уточнил базовый сценарий по ключевой ставке, инфляции и росту ВВП до 2028 года

Банк России представил обновлённый базовый макроэкономический сценарий на 2025–2028 годы, скорректировав ожидания по средней ключевой ставке на 2026–2027 годы при сохранении целевых ориентиров по инфляции.

Оценка средней ключевой ставки

С учётом того, что с 1 января по 26 апреля 2026 года среднее значение ключевой ставки составляет 15,5%, с 27 апреля и до конца 2026 года Банк России прогнозирует её на уровне 13,3–14,0% в среднем за оставшийся период.

В обновлённом сценарии приведены следующие параметры средней ключевой ставки (в процентах за год, в скобках — предыдущие оценки):

• 2025 год: 19,2 (ранее 19,2)
• 2026 год: 14,0–14,5 (ранее 13,5–14,5)
• 2027 год: 8,0–10,0 (ранее 8,0–9,0)
• 2028 год: 7,5–8,5 (без изменений)

Инфляция: целевой уровень сохранён

Прогноз по инфляции в базовом сценарии сохранён на прежнем уровне. Показатели приведены в годовом выражении «декабрь к декабрю предыдущего года» (в процентах):

• 2025 год: 5,6 (ранее 5,6)
• 2026 год: 4,5–5,5 (ранее 4,5–5,5)
• 2027 год: 4,0 (ранее 4,0)
• 2028 год: 4,0 (ранее 4,0)

Динамика ВВП и экспорт

Оценки роста экономики по ВВП в год к году в обновлённом базовом сценарии остались неизменными по сравнению с предыдущими значениями и выглядят следующим образом (в процентах):

• 2025 год: 1,0 (ранее 1,0)
• 2026 год: 0,5–1,5 (ранее 0,5–1,5)
• 2027 год: 1,5–2,5 (ранее 1,5–2,5)
• 2028 год: 1,5–2,5 (ранее 1,5–2,5)

По экспортным поставкам в базовом сценарии с 2026 года закладывается умеренный рост (в процентах год к году):

• 2026 год: 0,5–2,5
• 2027 год: 1,0–3,0
• 2028 год: 1,0–3,0